计取利好频出，一切人们邦氢能资产希望迎来加快期。氢气是你们邦碳中和标的下理思的明净能源，比年政府救济政策频出，叠加物业经济阛阓空旷，咱们们们邦氢能行业兴隆将迎来加快期。

　　氢家产涉及众个要旨合键，大旨筑设邦产化曙光裸露。①制氢：化石能源制氢是邦内主流道途，久远来看接连降本的电解水制氢为行业大趋向，碱性电解槽作为电解水制氢中心筑设，已基础完毕邦产化；②储氢：车载储氢是储氢最大细分市集，他们邦车载储氢现仍以35Mpa III 型瓶为主，70MpaII 以及IV 型储氢瓶法子难度较大，仍由海外企业主导；③加氢：正在加氢站本钱组成中，筑设投资额占比高达 45%，要旨比武氢气屈曲机、加氢机等仍高度依附进口，筑造邦产化是最要紧的降本方式。

　　燃料电池商场正正在疾速绽放，本土筑筑公司加疾构造。燃料汽车正处正在迅疾导入期，GGII 预计 2023 年市集燃料行业范围将达 230 亿元，2025 年达700 亿元。现正在因为行业仍处于财产化初期，头部洗牌形象频发，跟着本事道线&决意商场必要放量造成规模效应，我看好完满先发上风的本土企业出色重围。投资提倡：创议谅解杭氧股份、科威尔、冰轮碰着、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机等换电筑设：换电形式迎高速热烈，筑造供应商优先受益跟着专家们邦战略逐步完整，换电形式下众方均能受益，对终局用户，换电形式补能效用高且综闭本钱低于充电形式；对电池厂，换电形式发现更大电池商场空间；对调电站运营商，换电站的产能诈欺率来到20%即可达成盈亏平均，当换电车型渗透率晋升，换电频次的增加给换电站带来更高的盈余才力。2022 是换电站放量元年，且祥瑞、上汽、一汽、北汽等主流车企都出处推出换电车型，行业初期换电筑制商最为受益。换电站核心筑立为充放电树立、检测修制和主动化斥地。从价值量上来看，乘用车换电筑设单元投资额约260 万元，商用车换电作战单元投资额约420 万元。一切人们们预测2025 年昔时新增换电站超16000座，新增筑设投资额超600 亿元。投资倡始：修议合注瀚川智能、协鑫能科、山东威达、科大智能、英飞特。

　　光伏修立：龙头斥地公司2021事迹均超预期，2022 年事迹高增长决断性较强咱们中央看好的公司功绩预告均出，均超阛阓一概预期，详明为：(1)宣布2021年功绩预告，预测2021 年归母净利润区间为15.8-18.4 亿元，同比增长84%-114%。Wind一律预期为15.95 亿元，挨近进贡预告下限。(2)事迹预告预计2021 年归母净利润5.8-6.8 亿元，同比+47.1%-72.4%，进贡预告中位数为6.3 亿元，Wind 类似预期为6 亿元。(3)事迹预告展望2021 年归母净利润为3.3-3.4 亿元，同比+110.2%-120.1%，Wind 平等预期为3.2 亿元。(4)进贡预告估计2021 年归母净利润为4.9-5.1 亿元，同比+191%-200%，Wind一概预期为4.5亿元。投资创议：电池片筑筑重心推荐，修议谅解金辰股份、捷佳伟创；硅片合键推选；组件症结推荐；热局势键推举。

　　2021 年12 月要旨经济使命集会定调稳补充，从各地已出炉的政府义务呈报来看，踊跃饱舞项目开工筑设，保证一季度投资完工开门红已成为核心使命。据中邦证券报不团体统计，1 月4-6 日，已知照的远大项目总投资额已超3 万亿元。别的个人区域房地产觉察减少，合怀稳拉长靠山下行业机会。推举：、中联重科、徐工机械，。

　　通用主动化：工信部等印发智能创设及机械人资产规划，邦产化希望加疾工信部等维系印发十四五智能创造及财产郁勃策划，请求大肆强盛智能创造资产和家当家当。(1)智能创造：乞请至2025 年70%的创设业企业根本已毕数字化，智能创筑修制和资产软件市集如意率折柳越过70%和50%。(2)资产浸静人：吁请十四五韶华，饱舞机械人重心零部件及整机综闭性能达成争论，呆板人资产营收年均增速越过20%，并打制一批具有邦际竞争力的龙头企业。

　　看好财产呆板人邦产化加快，邦产龙头步入迅疾成长期。你们邦资产刻板人行业仍处于转型升级的吃紧期，正在吃紧零部件好处率，高端产物邦产化率等方面仍落后于日韩等荣华邦度，而战术襄助将进一步饱动呆板人行业邦产化加快，邦产龙头希望步入速速生长期。投资首倡：减疾机推举绿的谐波、邦茂股份；刀具推举华锐细致、，首倡合心欧科亿；资产呆板人推荐埃斯顿；机床推荐科德数控、邦盛智科，首倡谅解海天精工、创世纪。